אחרי אירוע גדול, רבים בודקים את הזהב והנפט. אבל למה?

זהב ונפט חוזרים לכותרות כמעט בכל תקופה של אי-ודאות, אבל הם לא מתנהגים באותה צורה ולא תמיד נעים לפי הסיפור הפשוט. לפני שסוחרים בסחורות באמצעות CFD, חשוב להבין מה עלול להשפיע עליהן, מה הסיכון, ולמה “מקלט בטוח” אינו הבטחה

בכל פעם שהעולם נכנס לתקופה של אי-ודאות, אותן מילים חוזרות לכותרות: זהב, נפט, דולר, אינפלציה, מלחמה, ריבית.

הזהב מתואר לעיתים כמקלט בטוח. הנפט מוצג כמדד לפחד גיאופוליטי או לצמיחה גלובלית. סחורות חקלאיות מושפעות ממזג אוויר, מלחמות וסחר. ובכל פעם שהשווקים רועדים, סוחרים ומשקיעים חוזרים להסתכל על הגרפים האלה.

אבל חשוב להבין: סחורות הן לא מקשה אחת. זהב ונפט יכולים להגיב לאותו אירוע בצורה שונה לגמרי. לפעמים הזהב עולה כשהפחד עולה. לפעמים הוא יורד בגלל התחזקות הדולר או שינוי בציפיות הריבית. נפט יכול לזנק בגלל חשש לפגיעה באספקה, אבל גם לרדת אם השוק חושש מהאטה בביקוש.

לכן מסחר בסחורות אינו מתחיל בשאלה “מה קורה בעולם?”. הוא מתחיל בשאלה “מה באמת עלול לזיז את הנכס הזה?”.

למה הזהב נתפס כמקלט בטוח?

זהב נתפס לאורך שנים כנכס שמשקיעים פונים אליו בתקופות של אי-ודאות. הסיבה היא שהוא אינו תלוי בחברה מסוימת, אינו מניה, אינו אג״ח של ממשלה אחת, ויש לו מעמד היסטורי כנכס ששומר ערך במצבים מסוימים.

אבל מכאן ועד המסקנה שזהב תמיד עולה בזמן משבר – הדרך ארוכה.

מחיר הזהב עלול להיות מושפע מגורמים רבים: ריבית, אינפלציה, שער הדולר, ביקושים של בנקים מרכזיים, סנטימנט בשווקים, חששות גיאופוליטיים וציפיות המשקיעים. כאשר הריבית הריאלית עולה, הזהב עשוי להיפגע כי הוא אינו נושא ריבית. כאשר הדולר מתחזק, הזהב עשוי להיות יקר יותר עבור משקיעים מחוץ לארה״ב. כאשר הפחד בשווקים עולה, הביקוש לזהב עשוי להתחזק – אבל לא תמיד.

כלומר, זהב יכול לשמש כלי מסחר מעניין בתקופות אי-ודאות, אבל הוא לא חוף מבטחים אוטומטי.

למה נפט מגיב כל כך מהר לחדשות?

נפט הוא סחורה מסוג אחר לגמרי. הוא עלול להיות מושפע מביקוש והיצע, החלטות של מדינות מפיקות, מלאים, צמיחה גלובלית, מלחמות, סנקציות, שער הדולר ומדיניות אנרגיה.

אירוע גיאופוליטי יכול להעלות חשש לפגיעה באספקה. האטה בכלכלה העולמית יכולה להוריד ציפיות לביקוש. החלטה של מדינות מפיקות יכולה לשנות את תמונת ההיצע. נתוני מלאים בארה״ב עלולים להזיז את המחיר בטווח קצר.

לכן הנפט נוטה להיות תנודתי מאוד. הוא עלול לזוז בעוצמה בעקבות כותרת אחת, נתון אחד או הערכה חדשה לגבי הביקוש העתידי.

מי שסוחר בנפט צריך להבין שהוא לא סוחר רק בגרף. הוא סוחר בנכס שעלול להיות מושפע מפוליטיקה, כלכלה, לוגיסטיקה, צמיחה, אנרגיה וסנטימנט.

מה לגבי קפה, קקאו, סוכר וכותנה?

סחורות חקלאיות מתנהגות אחרת מזהב ונפט. הן מושפעות ממזג אוויר, עונות גידול, מחלות, יבולים, ביקוש צרכני, עלויות הובלה, מטבעות, מלחמות וסחר בינלאומי.

בצורת במדינה מרכזית עלולה להעלות מחירים. תחזית גשמים טובה יכולה להוריד אותם. שינוי בביקוש העולמי לקפה, קקאו או סוכר עלול להשפיע על חוזים עתידיים. גם שיבושים בשרשרת האספקה יכולים ליצור תנודתיות.

לכן סחורות חקלאיות דורשות הבנה של עולם שונה לגמרי. הן לא רק “נכס פיננסי”. הן תלויות באדמה, מזג אוויר, הובלה, סחר וצריכה.

איך סוחרים בסחורות באמצעות CFD?

מסחר ב-CFD על סחורות מאפשר להיחשף לתנועת המחיר של סחורה מסוימת, בלי להחזיק בסחורה עצמה. הסוחר אינו מחזיק חבית נפט, אונקיית זהב או שקי קפה. הוא פותח חוזה על שינוי המחיר של נכס הבסיס.

אם הסוחר פותח עסקה על עליית מחיר והמחיר עולה, העסקה עשויה להרוויח. אם המחיר יורד, היא עשויה להפסיד. בפוזיציית Short, הכיוון הפוך: ירידה במחיר עשויה ליצור רווח, ועלייה במחיר עשויה ליצור הפסד.

הגמישות הזו יכולה להיות רלוונטית לסוחרים שמבינים את הנכס ואת הסיכון. אבל היא לא מבטלת את התנודתיות. להפך: כאשר משלבים סחורות עם מינוף, תנועה חדה במחיר יכולה להשפיע במהירות על יתרת החשבון.

למה אי-ודאות אינה אסטרטגיית מסחר?

הרבה סוחרים נמשכים לסחורות דווקא בתקופות שבהן העולם רועש. מלחמה, אינפלציה, החלטת ריבית, משבר אנרגיה או חשש ממיתון עלולים ליצור תנועה חזקה במחירים.

אבל רעש אינו אסטרטגיה.

כותרת דרמטית עלולה להזיז את השוק, אבל היא לא תמיד אומרת לאן המחיר ילך. לפעמים השוק כבר תימחר את החדשות. לפעמים התגובה הראשונית מתהפכת. לפעמים הנכס זז בכיוון שנראה לא אינטואיטיבי.

לכן לפני שסוחרים בזהב, נפט או כל סחורה אחרת, צריך להבין מה עלול להשפיע על הנכס, מה רמת התנודתיות, מה גודל העסקה, מה רמת המינוף, ומה יקרה אם המחיר יזוז נגד הכיוון. בנוסף, צריך לקחת בחשבון גם תנודתיות בשערי מט״ח שמשפיעים על הרווחיות הכוללת של העסקה.

זהב ונפט הם לא אותה עסקה

חשוב להבחין בין סוגי הסחורות השונים.

זהב, נפט, קפה, קקאו, סוכר וכותנה מושפעים מגורמים שונים, מתאפיינים בדפוסי מסחר ותנודתיות שונים, ובהתאם גם עשויים להיות כרוכים ברמות ובסוגי סיכון שונים.זהב עלול להיות מושפע מריבית ודולר. נפט עלול להיות מושפע מהיצע וביקוש. קפה עלול להיות מושפע ממזג אוויר. קקאו עלול להיות מושפע מיבולים ומשרשרת אספקה. לכן גם אסטרטגיית המסחר בכל אחד מהם צריכה להיות שונה.

בתקופות אי-ודאות, סחורות עלולות להציע עניין מסחרי גבוה. אבל עניין אינו מספיק. לפני פתיחת עסקה, צריך להבין את המוצר, את הסיכון ואת האפשרות שהשוק יפתיע.

הפעילות בזירה דורשת מיומנות, ידע והבנת הסיכונים ואינה מתאימה לכל אדם | פעילות ממונפת כרוכה בסיכון ממשי של אבדן מלוא כספי ההשקעה בתוך זמן קצר | החברה המפעילה זירה זו פועלת כצד נגדי לעסקאות איתך, ולכן היא המוכרת כשאתה קונה והיא הקונה כשאתה מוכר | אין באישור שנותנת רשות ניירות ערך לניהול הזירה אישור לטיב המסחר בזירה או במכשירים הפיננסיים הנסחרים בזירה, או אישור כי מדובר באפיק השקעה בטוח או מומלץ | שיעור הלקוחות המפסידים כסף בזירה בהתאם לדוח השנתי האחרון שהגישה החברה לרשות הוא 78.3% מסך כלל הלקוחות הפעילים | למסמך גילוי סיכון לחץ כאן.