Future Contract

ראשית נבאר את המונח חוזה עתידי – הינו מכשיר פיננסי המהווה התחייבות לספק/לרכוש נכס במועד עתידי. חוזים עתידיים נסחרים בעשרות בורסות בעולם. הבורסות המרכזיות, למשל, שיקגו, יפן, לונדון וגרמניה. המסחר בחוזים מתנהל כיום באופן אלקטרוני ומרכז מאות רבות של מוצרים, החל בסחורות, דרך מדדים מובילים אגחי”ם וריביות, מתכות יקרות וכלה במטבעות. לכל חוזה יש תאריך פקיעה מוגדר מראש ואורך חיים מוגבל בזמן. כמו כן, לכל חוזה יש שווי שונה ומינימום לעסקה. שני השימושים העיקריים למסחר בחוזים עתידיים הם ספקולציה (הערכה) בנוגע לכיוון מסויים בתנועת המחיר, או השקעה . שימוש נוסף הינו גידור, כלומר הגנה על השקעות.
לאור זאת, ניתן לומר שהחוזים העתידיים מגלמים את ציפיות המשקיעים בנכס הבסיס .

ניתן לקרוא עוד על חוזים עתידיים וגלגול חוזים בזירות סוחר במאמרנו מיום 17.2.21.

ETF (Exchange Taded Fund)

כעת נבאר את המונח קרן סל – הינו מכשיר פיננסי שנועד לעקוב באופן פסיבי אחר מדדים של מניות, אג”ח וסחורות וכו . הקרן משקיעה את הכספים על פי הצמדה למדד פיננסי כלשהו, קבוע מראש. יחד עם זאת, הקרן אינה מבטיחה תשואה הצמודה למדד/לנכס אחריו היא עוקבת, והתשואה למשקיע יכולה להיות גבוהה או נמוכה יותר מהמדד הנבחר. זאת בשל פעילות מסחר של הקרן, וסטיות של הרכב נכסי הקרן. למעשה, קרן סל מחויבת לעשות את מיטב מאמציה במעקב אחר המדד, ומשום כך קרן הסל אמורה להניב תשואה דומה, אך לא זהה לתשואת המדד אחריו היא עוקבת.
ישנן קרנות שמחלקות דיבידנד או משקיעות מחדש את סכום הדיבידנד בקרן .

במידה וסוחר רוצה להשקיע במדד או נכס שהוא לא יכול לקנות ישירות בגלל פיזור הנכס (לדוגמא כמות המניות שכלולות במדד) או עלויות גבוהות מידי או שאין מסחר ישירות על הנכס הרצוי, הוא יכול להשקיע בקרן סל או חוזה עתידי בהתאם לצורך שלו .  


המסחר בחוזים עתידיים  דרך הבנק או ברוקר

* מינימום לביצוע גבוה מאוד (עסקה מינימלית קניה ומכירה).

* עלויות גבוהות מאוד עשרות עד מאות דולרים לעסקה כעמלה לברוקר ומתווכים.

* דרישת בטחונות של כ100% מסך העסקה .

* ברוב הבנקים יש צורך להתקשר לחדר המסחר על מנת לבצע עסקה , לא נגיש במערכת מסחר הרגילה.

* יש צורך להחזיק במטבע של הנכס הנסחר ( ועקכ כך נוצר צורך להמיר מ”טח ועלויות נוספות).

* פקיעה אטומטית וחיוב/ זיכוי החשבון.

* המסחר בקרנות סל דרך בנק או ברוקר.

* שעות מסחר מצומצמות כ-9 שעות ביום (תלוי על איזה נכס הקרן עוקבת).

* סליקה של T+2 לוקח לכל עסקה שאתה מבצע להיסלק תוך 2 ימי עסקים (לא טוב אם אתה מתכוון להשתמש בכסף או בבטחונות ישר אחרי הביצוע).

* עלויות משתנות בין קרן לקרן ומשתנה בתדירות (דמי נאמן קרן, שיעור הוספה, דמי מנהל קרן ,דמי ניהול משתנים, דמי שמירה בבנק ברמה הרבעונית).

* בקרנות עלויות הגלגול והחלפת חוזים מועבר ללקוח (התשואה שהלקוח יראה בחשבונו תהיה נמוכה יותר עקב כך).


יתרונות המסחר בחוזים עתידיים בקולמקס ישראל

* החוזים העתידיים סחירים כ-22 שעות ביממה 6 ימים בשבוע הנ”ל מאפשר להגיב לשוק בכמעט כל זמן נתון ששאר הבורסות סגורים.

* החוזים העתידיים מאפשרים למשקיעים לבצע גידורים עם אחוז בטחונות נמוך כ2.5% מסך העסקה. לדוגמא על מנת  לקנות חוזה בשווי 10,000 דולר צריך רק 250$ בחשבון על מנת לפתוח את העסקה.

* מינוף (כח קניה )  של עד 1/40 על כל דולר המופקד בחשבון המסחר.

* סטיות תקן אפסיות (לעומת קרנות עוקבות).

* גלגול אוטומטי של חוזים שפוקעים כל רבעון (רק בקולמקס ישראל ללא עלויות נוספות) בקרנות עלויות הגלגול והחלפת חוזים אוטומטים מתומחרים בקרן .

* עלויות נמוכות מאוד החל מ1.5 דולר לחוזה (Back and forth  0.75 סנט לכל צד).

מעוניין לשמוע עוד ולהבין יותר? צור עימנו קשר באתר, במייל או בטלפון

info@colmex.co.il , 073-2580004

חזרה למאמרים- בשוק ההון