עולם הסחר במטבעות זרים הוא השוק בעל מחזורי מסחר הגבוהים ביותר בעולם. עם נפח מסחר של למעלה מ- 5 טריליון דולר ביום הוא גובר בגודלו ובסכומיו על כל בורסות המניות בעולם. שורשיו נעוצים בימים עתיקים בהם עלה צורך להחליף בין מטבעות שונים כדי לצלוח עסקאות מסחריות.

עם זאת, האם יש לכך משמעות עבורכם הסוחרים? אנחנו עומדים לצלול לעומק ולבחון את  הבדלים בין מסחר ב FOREX בזירת סוחר לעומת מסחר בקניית מט”ח בבנק כדי שאתם תוכלו להעשיר את תהליך קבלת ההחלטות שלכם.

מה זה בעצם מט”ח- FOREX

המונח FOREX הוא קיצור של הביטוי “Foreign Exchange” הידוע והמוכר כשוק שבאמצעותו ניתן לנהל עסקאות בשערי חליפין בו סוחרים קונים ומוכרים מטבעות זרים בכל רחבי העולם. העסקאות מתבצעות בשוק הקרוי שוק בין-בנקאי הפעיל 24 שעות ביממה למשך חמישה ימי בשבוע משני עד שישי. שוק המט”ח מתחלק לארבעה קודקודים פיננסיים ראשיים בפריסה גלובלית (ניו-יורק, לונדון, סידני וטוקיו), יחד הם מכסים את כל אזורי הזמן ברחבי העולם ומאפשרים מסחר פעיל בכל שעות היום.

מי סוחר במטבע זר? תאגידים גדולים, בנקים מרכזיים, בתי השקעות משקיעים וסוחרים שונים. הגופים הללו סוחרים במטבעות זרים על מנת לתת מענה לצרכים שונים, כגון סחר בינלאומי, השקעות פיננסיות, תיירות ועוד. זאת כדי לאזן את השוק ולייצב אותו או כדי להעלות את התשואה על ידי הפער בין מחיר הקנייה למחיר מכירת המטבע.

ישנם גורמים שונים המשפיעים על שערי המט”ח והם: השפעות כלכליות (האם המדינה בתנופה או דעיכה כלכלית?), השפעות חברתיות (הפגנות, אי שקט סביבתי, השפעות פוליטיות ואי יציבות שלטונית, בחירות, משטר דיקטטורי או חילופי שלטון), משתנים ביטחוניים (מצבי מלחמה, פיגועים ואירועי אלימות), משתנים כלכליים (חברות בנסיקה, מחירי נדל”ן), אינפלציה (ככל שמחירי המוצרים עולים כך ערך המטבע יורד) ועוד.

שוק המט”ח יקבע את הערך היחסי של המטבעות השונים, כאשר שני מטבעות הנסחרים נקראים צמד מטבעות (currency pair). לכל צמד מטבעות יש שער חליפין משלו, והוא משתנה במהלך היום. מה שקורה בפועל זה שמשקיע מעריך האם שער החליפין של המטבע יעלה או ירד והוא מנסה להרוויח מהתנודות הללו.

לדוגמה, עסקת מט”ח של רכישת CHF/JPY – מהווה בעצם שתי עסקאות שהן : רכישת פרנק שוויצרי (CHF) ומכירת ין יפני (YEN), , זאת אומרת עסקה בה הוא הוא רוכש מטבע אחד ומוכר מטבע אחר.

בשפה המקצועית המטבע הראשון נקרא מוביל, והמטבע המשני מובל, הלכה למעשה המחיר של כל צמד מהווה את שער החליפין בין אותן מטבעות.

מסחר ב-FOREX

ניתן לסחור במט”ח  בבנק ו/או באמצעות נותני שירותים פיננסים (צ’ינג’ים) אך מסחר זה לרוב מתאפיין בעמלות המרה גבוהות, צורך בהון גבוה ו/או ניהול בטחונות מורכב ( במקרה של נגזרי מט”ח מורכבים).

לעומתם המסחר בזירות הסוחר מהווה יתרון הן בשל עלויות, גמישות ומהירות המסחר, וכן בהיבט ההון ( המינוף).

החוק בישראל מגדיר זירת סוחר כפלטפורמות מסחר ממוחשבות דרכן ניתנת למשקיעים אפשרות לסחור מול חברות אשר מתפעלות זירות סוחר במכשירים פיננסים מגוונים. כאשר ברוב המקרים מדובר FOREX, אג”ח, מניות, הפרשי שער חליפין ועוד.

המסחר מתבצע באמצעות פלטפורמת מסחר המשקפת את תנודות השערים של צמדי המטבעות באופן מלא ומאפשרת נזילות מלאה ומימוש מהיר של עסקאות. זאת משום שמדובר במסחר ב CFD, חוזי הפרשים על צמדי המטבעות (כמו גם על שאר הנכסים). חוזי ההפרשים עוקבים למעשה אחר מחירי הנכסים בבורסות העולם. מסחר זה מאפשר גמישות מלאה ללקוחות הזירה בפתיחה וסגירת עסקאות באופן עצמאי, מהיר ופשוט.

זירת סוחר היא מערכת סגורה כך שאין תלות בקיומו של צד שני לעסקה.  הדבר מאפשר נזילות מלאה ללא תלות בהיצע ובביקוש. בנוסף, המסחר בזירת סוחר מאפשר שימוש במינוף (עד פי 100), קרי דרישת הבטחונות נמוכה. המשמעות המעשית עבור הסוחר היא שהוא יכול “להשכיב” הרבה פחות כסף עבור אותה עסקת מט”ח לו היתה מתבצעת דרך גוף פיננסי אחר. גם עלויות המסחר זולות עד כ 90% מעלויות המסחר במט”ח דרך הבנקים למשל.

היתרונות הללו משרתים הן סוחרים תוך יומיים והן סוחרים החשופים לתנודות מטבעיות (יבואנים או יצואנים בעיקר) המעוניינים בגידור החשיפות שלהם.

בעבר היו לא מעט חברות שהציעו לסחור באופן עצמאי במט”ח. ברבות השנים נכנסה רגולציה לתחום המסחר במט”ח והחברות הצטמצמו עד שנשארו חברות ספורות בלבד, כמובן שחברות אלו עומדות בתקנים הנדרשים להוצאת רישיון והקמת זירת מסחר חוקית המאושרת על ידי הרשות לניירות ערך הישראלית.

לסיכום

רכישת ניירות ערך דרך שווקי המט”ח שם המשקיע קונה מהצד שמוכר ולאחר עלייה או ירידה של שווי הנייר ערך הוא ימכור ברווח או בהפסד. לעומת זאת זירת סוחר הינה מערכת סגורה, והמסחר לא מתקיים אל מול סוחר אחר אלא מול החברה.. כלומר, הלקוח סוחר מול החברה בזירת הסוחר ולא מול אנשים שונים מסביב לעולם.

חשוב לציין: לפני שאתם מתחילים לסחור במט”ח דרך זירות סוחר עליכם לשקול האם יש לכם מספיק ניסיון וידע במסחר במכשירים פיננסיים בייחוד במידה ומדובר בשווקים שתנודתם גבוהה. עליכם להבין כי כמו בכל פלטפורמות המסחר גם פה יש סיכונים לצד הסיכוי.

ואפילו יותר חשוב – לעבוד אל מול חברה בעלת רישיון חוקי העומד ברגולציה ובתקנים כדי שתוכלו לסחור בצורה האולטימטיבית והבטוחה ביותר ולנצל את מלוא הפוטנציאל הגלום בערוצי הסחר השונים.   

חזרה למאמרים- בשוק ההון